Con l’introduzione del Codice della Crisi a partire dal 1° settembre 2021, il legislatore ha previsto l’applicazione di indicatori di allerta volti all’accertamento dello stato di crisi. Resta da capire se, dopo l’emergenza Covid-19, gli indicatori in questione manterranno la loro efficacia.

L’analisi delle imprese in crisi richiede una serie di avvertenze nell’utilizzo degli indicatori di bilancio, in quanto i rapporti di causa effetto tendono ad essere alterati rispetto ad una fase di fisiologia. Nel contributo è presa in esame una guideline che approfondisce la lettura delle tre dimensioni del bilancio: patrimoniale, economica e finanziaria.

L’analisi della redditività è finalizzata a verificare l’attitudine di un’impresa a produrre un reddito sufficiente a coprire i costi e a generare profitti. Nel contributo sono presi in esame i principali indici di redditività.

L’analisi della liquidità è finalizzata ad evidenziare gli equilibri patrimoniali della gestione. Nel contributo, in particolare, sono prese in esame la composizione di impieghi e fonti e la loro relazione con la redditività.

L’analisi della liquidità è finalizzata ad evidenziare la capacità dell’azienda di fare fronte agli impegni di breve periodo. Nel contributo, in particolare, è presa in esame la scomposizione del capitale circolante nei due cicli commerciale e finanziario.

La riclassificazione del Conto economico è essenzialmente tesa a suddividere le aree della gestione in base alla loro pertinenza gestionale. Lo schema più utilizzato è quello a valore aggiunto, che permette di evidenziare alcuni risultati operativi intermedi quali l’Ebitda e l’Ebit.

Lo Stato patrimoniale svolge una duplice funzione. In primo luogo ha il compito di evidenziare, ad una certa data, la composizione del patrimonio e la consistenza del capitale netto. In secondo luogo esso consente di mettere in luce la correlazione che esiste fra gli investimenti effettuati e le fonti di finanziamento necessarie per sostenerli. Lo Stato patrimoniale si presta dunque ad una duplice lettura ed è foriero di più livelli informativi in base al criterio prescelto per una sua classificazione. In particolare, si possono individuare due logiche su cui fondare la riespressione delle poste contabili: una finanziaria ed una funzionale.

Nell’analisi di bilancio l’omogeneità dei dati è fondamentale per comprendere la consistenza di determinati trend. A tal fine, attraverso l’utilizzo della correlazione statistica, facilmente applicabile con un foglio di calcolo, è possibile acquisire informazioni più puntuali sui valori maggiormente significativi per l’interpretazione delle dinamiche aziendali.

L’analisi di bilancio è un procedimento articolato, in quanto richiede un’attività preliminare, volta ad individuare il set di indicatori più idoneo a rappresentare l’evoluzione delle dinamiche aziendali, e un’analisi interpretativa, che permetta di formulare una prognosi adeguata. Nel contributo sono affrontate alcune tematiche di metodo, funzionali ad inquadrare il tema.